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Titelaufnahme

Titel
Beta anomaly : an ex-ante tail risk approach / submitted by Wolfgang Schadner
VerfasserSchadner, Wolfgang
Betreuer / BetreuerinnenBank, Matthias
ErschienenInnsbruck, June 2018
UmfangVI, 95 Blätter : 1 CD-ROM ; Illustrationen
HochschulschriftUniversität Innsbruck, Masterarbeit, 2018
Datum der AbgabeJuli 2018
SpracheEnglisch
DokumenttypMasterarbeit
Schlagwörter (DE)ex-ante / skewness / kurtosis / beta anomaly / tail risk
Schlagwörter (EN)ex-ante / skewness / kurtosis / beta anomaly / tail risk
Schlagwörter (GND)Kapitalanlage / Risikomanagement / Volatilität / Schiefe Wahrscheinlichkeitsverteilung / Kurtosis
URNurn:nbn:at:at-ubi:1-23973 Persistent Identifier (URN)
Zugriffsbeschränkung
 Das Werk ist frei verfügbar
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Beta anomaly [1.51 mb]
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Zusammenfassung (Englisch)

This work empirically addresses asset pricings beta anomaly through a tail risk approach. Building on Merton (1974)s model of default, ex-ante skewness and kurtosis are directly linked to credit risk. With increasing tail risk, CAPM and Fama & French (1993, 2015) multi-factor models systematically overestimate required stock returns in both absolute and risk adjusted terms. Throughout findings proof, profitability of betting against beta strategies can be significantly enhanced by considering ex-ante tail risk. By developing an alternative asset pricing model accounting for lottery demand and ex-ante tail risk, the beta anomaly can be resolved mostly.

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